Главная Налогообложение
База семинаров

Облигации могут быть выпущены правительством России (государственные облигации), администрациями республик, городов и областей (облигации субъектов РФ и муниципальные облигации), а также частными компаниями (корпоративные облигации).

Государственные облигации - ГКО/ОФЗ

ГКО (государственные краткосрочные облигации) - бескупонные облигации со сроком обращения менее года. ГКО это бездокументарная ценная бумага которая существует в виде электронной записи на счёте депозитария (аналог банковского счета). ОФЗ (облигации федерального займа) - купонные облигации со сроком обращения более года. С помощью этих облигаций правительство заимствует у инвесторов денежные средства на свои текущие нужды. Такое инвестирование считается безрисковым в связи с чем доходность по ним на 5-6% годовых ниже чем у корпоративных облигаций. Размещение и вторичное обращение этих облигаций происходит на бирже ММВБ в секции государственных ценных бумаг. Этому рынку характерна высокая ликвидность и большие объемы выпусков.

Облигации субъектов РФ и муниципальные облигации - ценные бумаги, выпускаемые органами местного самоуправления, например администрацией города. Например субъектами Федерации с хорошей кредитной историей являются Москва и Санкт-Петербург. Надежность их облигаций равносильна надежности облигаций правительства, но с более высоким процентом доходности.

Стоит заметить, что купонные выплаты по муниципальным и государственным облигациям не облагаются налогом.

Корпоративные облигации - эти ценные бумаги выпускают коммерческие организации. По доходности и условиям обращения относятся к самым привлекательные для частного инвестора. В настоящее время доходность таких бумаг достигает 20%. Эмитентами облигаций выступают компании различных отраслей экономики - обрабатывающие, машиностроительные, добывающие, легкой промышленности.

Доходность по корпоративным облигациям колеблется от 8 до 20% годовых в зависимости от надежности эмитента облигаций. На рынке обращается большое количество разнообразных выпусков облигаций, из которых инвестор может выбрать наилучшие для себя сочетание доходности и риска. Облигации надежных, крупных компаний как правило выплачивают небольшие купонные выплаты, а облигации некрупных предприятий, особенно которые впервые выводят на рынок свои ценные бумаги предоставляют высокие процентные платежи.

Основной объем торгов облигациями ведется на фондовой секции биржи ММВБ. Первое размещение корпоративных облигаций было произведено на ММВБ в 1999 году. Приобрести облигации можно точно так же, как акции, - через интернет. Все данные по каждому выпуску облигаций транслируются через интернет.

Корпоративные облигации делят на два эшелона. В первый эшелон входят облигации Газпрома, РАО ЕЭС, ТНК, Славнефти и других крупных компаний. Во второй - все остальные облигации компаний.